以中高端新產品拓展與深挖油氣開采與石化領域大客戶戰略合作，優化海外市場布局和產品結構，公司毛利率將提升；預計2020-2021年國內油氣管網建設加速、核電建設重啟將帶動紐威收入加速增長。中國工業閥門翹楚將迎來快速成長機遇，預計2019-2021年公司歸母凈利潤4.39(+0.45)、5.71(+0.59)和7.63(+0.92)億元，復合增速約40%；上調評級至“強烈推薦”。
預計2019年全球工業閥門市場645億美元、中國進口超70億美元
McIlvaine預計2019年全球工業閥門市場645.2億美元，其中超過500億美元將用于更新改造、占比約80%。Research&Markets預計2019-2024年石油和天然氣投資活動增加使得亞太地區成為增長最快的市場，特別是中國和印度。根據國家統計局，2018年中國進口閥門創新高達到73.22億美元、同比增長19.86%。我們預計2019年中國工業閥門市場約130億美元、占全球約20%；其中進口仍將超70億美元，國內工業閥門市場進口替代空間較大。
預計2020-2021年紐威在國家油氣管網、核電等中高端閥門將放量
根據中長期油氣管網規劃，2019-2025年新增油氣管網超過10萬公里，預計2019年國家油氣管網公司成立將加速國內油氣管網建設和管網閥門國產化，將帶動紐威長輸管網閥門需求快速增長，特別是天然氣管網領域。根據中國能源展望2030數據計算，預計2019-2030年核電閥門需求規模約274億元。2019年9月 紐威股份 的截止閥、閘閥、止回閥具備核一級資質，球閥和蝶閥具備核二級、三級資質，預計2020年及以后紐威的核電閥門有望放量增長。
拓展與深挖大客戶戰略合作，預計2019-2021年業績復合增速40%
2017-2018年紐威與中石油、浙石化、萬華、恒力、榮盛、 東華能源(8.190, 0.04, 0.49%) 、SHELL、BP、TOTAL、康菲新、沙特阿美、�？松梨诘染揞^實現深度戰略合作。預計2019-2021年紐威中高端產品研發突破將提升在國內外石化巨頭的采購比例，內銷仍有望維持較快增長、且占比提升，外銷通過優化產品結構和市場布局，外銷將重回增長、且毛利率提升；結合收入加速增長、經營效率和盈利能力提升，預計2019-2021年紐威股份歸母凈利潤復合增速約40%。